FX123：欧洲最大经济体的德国四季度开局基础较弱

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　　北京时间周三(10月24日)15:30，德国公布10月份PMI初值，各分项指标表现均不尽如人意，综合PMI创近三年半新低。截至发稿，欧元兑美元短线下挫30点至1.1422，创8月20日以来新低。更多资讯参考FX123

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　　德国私人部门增长放缓至逾三年最低水平，因制造业和服务业均失去动力，表明作为欧洲最大经济体的德国四季度开局基础较弱。

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　　欧银首次加息时间点可能因此被迫延后。欧洲央行此前声明是，在2019年夏季结束之前不会加息。
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　　德国10月Markit综合PMI降至52.7，不及预期，这是自2015年5月以来的最低水平，但仍高于区分经济增长与收缩的50关口；10月份制造业增长放缓至52.3个百分点，因产出和新订单录得自2014年底以来的最小增幅。

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　　调查显示，在经历了夏季的疲软期后，德国经济可能会失去更多动力，主要原因是汽车行业生产放缓，原因是难以适应新的污染标准。
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　　Markit经济学家克里斯·威廉姆森表示，PMI数据暗示经济放缓，第四季度经济增长率约为0.3%。
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　　德国央行周一(10月22日)表示，第三季经济因汽车制造业下滑而步履维艰，但其近期扩张的驱动力依然存在，因此今年最后三个月经济增长应会反弹。

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　　随着欧盟实施新的机动车排放认证系统，德国汽车制造商要竭力争取监管认证，而经销商则在新规生效之前大打折扣清库存，这也打击了生产。

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　　德国是欧元区持续五年的经济扩张的引擎，其近期的摇摆令人更加担忧，经济增长周期可能会在一些国家还没来得及从债务危机中完全复苏就过早结束。
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　　德国工商联会(DIHK)上周称，基于贸易纠纷升级及无协议退欧均可以避免的假设，该机构修正了德国经济成长预估。
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　　DIHK主席万斯里本称：“我们认为德国经济没有衰退风险。”此前DIHK将2018年德国经济成长率预估从2.2%下调至1.8%，并预计明年将放缓至1.7%。

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