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[职场杂谈] 海外企业直接投资的风险管理策略探究

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  • TA的每日心情
    郁闷
    2019-7-30 00:00
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    [LV.6]常住居民II

    发表于 2019-6-28 14:47:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

    $ L% p! g# R4 N) k$ s: H4 P  近几年以来,随着我国经济的不断发展,我国的企业海外直接投资规模正在不断扩大,成为我国国际贸易发展的一个标志。但是在经济全球化的浪潮中,我国的企业海外直接投资行为面临着复杂的国际环境,受到来自于政治、经济、文化等各个方面的影响,给我国企业投资的资本形成了一定的投资风险。基于此,本文将对现阶段我国企业海外直接投资的现状进行分析,深入研究其面临的投资风险并提出风险管理的策略,以期能够促进我国企业海外投资管理水平的提高。, C" E; r3 n/ Z: Y! _5 j  Y' h
      1我国企业海外直接投资现状与特点% c6 W5 W% B9 F0 I
      我国企业的海外直接投资行为在20世纪80年代才开始起步,经历了稳步的巩固阶段以后,在国家政策的推动下,21世纪初开始迈入高速发展的阶段。2013年我国海外直接投资突破千亿美元,2016年达到1890亿美元,已经迈入一个全新的发展阶段。
    * ]: `' Z% _: O$ r. k6 P: z. r/ U5 p) A  目前,我国的企业海外投资呈现出明显的发展速度快、投资主体和投资对象多样化、海外并购投资比重增大等特征。在加入WTO以后,2003年开始,我国的海外投资规模增长速度快,投资额不断增加,年平均增长速度在14.75%左右[1]。在我国投资的主体中,民营企业的数量不断增多,由过去的以国有企业为主体逐渐转化为民营企业和国有企业共同积极参与的现状。因此,投资涉及的行业、对象也呈现多元性的特征。我国企业海外直接投资的行业目前涉及到餐饮、服务、工程等,投资的对象由最初的集中欧美地区转变成分布在东南亚、欧洲、北美、非洲等多个地区[2]。尤其是在“一带一路”战略推动下,我国企业在东南亚、中亚、俄罗斯等地区的海外直接投资数额明显增多。从投资的方式上看,海外并购投资方式发展较快,已经逐渐成为主导方式。  Z( h) G) S) U
      2我国企业海外直接投资面临的风险及其成因
    % H! I; t+ y1 X" N# @' P/ O  2.1政治风险0 r- E1 Y/ J  g( j
      政治风险一般是我国企业海外直接投资面临的最明显、也是最关键、最根本的风险类型。由于政治因素是企业经营管理的直接影响要素,在国际社会的无政府环境下,包括政局动荡、政权更迭变化、政治对抗风险等在内的海外投资政治风险往往能在根本上影响投资管理的走向。# S9 |* W0 l% m0 r0 J2 m
      随着我国综合实力的不断提高,国际社会上的“后冷战”政治意识和中国威胁论等问题更是令中国企业海外直接投资面临的政治风险发生的几率不断上升。政治风险主要内容包括政策变化风险、政治风波风险、对抗情绪风险和国有化风险等方面。政策变化风险是目前我国企业海外直接投资行为面临最严重的风险问题之一,政策变化引起的外汇管制、准入政策变化将直接影响企业的海外资本,有可能造成资本的流失。同时随着我国海外投资的规模不断扩大,对抗情绪风险也是我国企业面临的直接的政治风险之一。
    " e; U9 k6 p: n: ]0 c5 i  2.2经营风险
    : n, ^7 N  H# E6 [- g* A  U  经营风险主要就是指企业在海外直接投资的过程中由于自身内部的管理机制的问题所引发的投资风险。近几年以来,由于我国民营企业的海外直接投资规模不断扩大,经营风险已经成为我国企业海外直接投资面临的最明显的风险类型之一。一般来说,经营风险有可能是来自于企业本身存在的经营管理缺陷,还有可能是由于企业不能有效处理其所面临的海外环境或者是外部环境变化所引起的。因而,经营风险的范围比较广泛,管理风险、决策风险、汇率变动风险、资金链、技术风险等都属于其主要的内容。6 {5 J& d  ?" U7 a: I
      风险管理风险就是企业在海外直接投资由于缺乏有效的管理人才或者是机制有可能给企业带来的投资损失。决策风险就是企业的决策失误引发的财务风险,它们与资金链和技术风险共属于企业内部管理活动和机制缺陷所导致的投资风险。而汇率变动风险就是国际汇率波动给投资收益带来的不良影响,这是我国企业海外直接投资面临的最直接的问题之一,通常会给企业带来比较明显的资本损失。
    ! d3 `( Y: B( l7 Z$ m4 y  2.3其他风险
    # H  c) M; W; B& o( `6 K" @  除了政治风险和经营风险这两种主要类型的风险外,我国的企业海外直接投资还面临着其他类型的风险,包括信用风险、道德风险、不可抗力风险等方面。
    0 P3 Y% r0 L5 |8 e0 D" q4 q  信用风险就是违约风险,一般在工程项目、基础设施建设等投资项目的内容上发生频率较大。在项目延期、项目遇到问题不能完工等情况发生时,企业就会出现投资成本上涨、投资利息提高等问题从而影响投资收益。而道德风险往往来源于投资对象国故意隐瞒投资市场信息、生产情况等导致的企业投资损失。
    ! g/ T, J6 O: j  f% m' U) S5 _! y9 }9 F/ {8 Y3 B5 w! k

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