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[职场杂谈] 人人汇:减产量低于该水平将令市场感到非常失望

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发表于 2018-11-20 11:47:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
  能源分析师坎宁安(Nick Cunningham)最近撰文指出,油价从10月份的峰值下跌逾20%之后,显示出已经触底的一些迹象。目前看来,OPEC+是否减产将成为油价是否有望反弹的主要因素。更多资讯参考人人汇5 Y" j" v9 A* l5 B  y
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  1114日凌晨,WTI原油价格触及54.75美元/桶的低点,布伦特原油价格触及64.61美元/桶的低点。1116日公布的数据显示,美国截至119日当周EIA原油库存增加1027万桶,但两种原油基准价格在上周末均有所回升,这表明油价可能已经触底。
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  德国商业银行在一份报告中表示:“油价对美国库存数据的反应显示出,市场已经基本消化了负面消息,这是美国原油库存增长1000万桶以上,却未能给油价带来进一步压力的唯一解释。”# i. ~# W7 @2 U& P
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  与此同时,原油库存目前已连续八周攀升,这无疑是表明市场已明显回到盈余状态的一个迹象。可以肯定的一点是,这是利空消息,有助于解释油价为何在过去一个月出现暴跌。- ]  C7 B4 R% T9 A* k

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  然而,这也大大增加了OPEC12月初做出反应的可能性。美银美林在一份报告中表示:“我们认为,随着OPEC12月实行减产,石油销售已超卖,油价可能会从目前水平出现反弹。”美银美林还表示,预计2019年布伦特原油价格将不再像此前预期的那样升至95美元/桶高位。看涨油价的人已经改变想法,美银美林也是如此。& x1 ~; c; ?/ k0 H

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  基本面或能支撑油价" C( k5 ?2 f/ p" O

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  然而,对冲基金和其他基金管理公司对净多头头寸的清算,给市场带来了很大压力。因此,油价的上行空间再次扩大。美银美林在报告中表示:“鉴于库存仍不算太高,我们认为油价应能从基本面找到支撑。”
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  巴克莱指出了一些基本面因素,表明情况并没有看上去那么糟糕。例如,以“需求覆盖天数”计算,经合组织(OECD)的石油库存仍低于五年平均水平。3 S" q) a& C" W! R

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  巴克莱在一份报告中表示:“基于我们的收支平衡,我们预计,到2019年年底,经合组织在需求覆盖日的库存数量将继续支油价。”
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  此外,虽然美国制裁伊朗的力度不及预期,向8个国家和地区给予石油豁免权,但这也只是暂时的。未来几个月伊朗的石油出口将继续下滑。事实上,最近油价暴跌实际上给了特朗普政府更多的合作空间,而且可以对8个国家和地区采取更强硬的立场。
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  此外,低迷的油价可能关闭边际供应,从而刺激石油需求。巴克莱甚至暗示,由于油价下跌,伊朗可能会加大对霍尔木兹海峡的威胁,而委内瑞拉的石油产量可能以更快的速度出现下滑。( p) ?" `* x1 G% R0 @4 }, Z8 h
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  尽管如此,油价能否从目前水平上涨取决于OPEC的行动。沙特已经表示,打算在12月份将石油产量减少50万桶/日,OPEC可能会采取进一步行动。俄罗斯官员在接受采访时表示,他们对媒体报道的减产140万桶/日不感兴趣,但他们可能会签署减产100万桶/日的协议。& @0 F4 F- }  b% M
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  这些传言往往会推动市场走势。1115日和16日油价出现反弹,这在很大程度上受到OPEC行动预期上升的推动。随着这些事情发展,石油交易员们在各种猜测中进行买卖操作。更具体地说,沙特减产50万桶/日的消息已经被市场消化,OPEC可能减产100万桶/日的消息也被市场消化。因为现在有传言称,减产量可能会达到140万桶/日,因此减产100万桶/日可能被认为是中间路线选择。减产量低于该水平将令市场感到非常失望,并可能拖累油价回落。3 y' f7 D' D- A9 R( L

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  国际能源署指出,根据目前的基本面走势,2019年上半年全球供应过剩可能高达200万桶/日,这需要OPEC+采取行动来进行阻止。3 D) F7 `+ Q6 s: `. B8 U$ S
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