供应链金融市场空间庞大，两大趋势发展明显

西棠

$ S9 ^' K* A; Y. \# `1 A& X
- \7 J* T# e" y2 a& t  C2018年供应链金融站上风口，传统金融机构、核心厂商、电商平台、物流企业等机构纷纷杀入，抢滩庞大的供应链金融市场。这一轮供应链金融热潮中有两大趋势值得关注，一是以银行为主的金融机构及核心厂商成为当仁不让的主角，其背后各有考量和动机。二是各参与方通过科技手段降低核心企业门槛、解决信用多层穿透问题，甚至“去核心企业化”来破解“链”上难题。


+ G  J$ p0 d% R. M' {; y* g6 @
供应链金融风再起
7 g$ L9 I1 o4 E$ Y9 Q  ?  R+ Q

( T3 d6 V; E; J. \. E# j8 S! w
2018年供应链金融站上风口，新老“选手”纷纷抢滩庞大的供应链金融市场。业内人士表示，尽管各参与主体的动机不同，供应链金融的再度崛起，背后离不开政策驱动和庞大市场空间带来的吸引力。

8 N. N" l: K8 I6 r; _; \2 W

5 W$ x3 Y$ ]/ u6 e/ s1 U政策驱动发展



2017年10月5日，国务院办公厅印发了《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，要求加快供应链创新与应用，明确提出到2020年要形成一批适合我国国情的供应链发展新技术和新模式，培育100家左右的全球供应链领先企业。84号文被业内认为具有划时代意义，监管明确提出支持供应链发展，并设定了数量指标，各方积极性被充分调动起来。
% t) w" v4 f! j0 x6 z: r! ~


供应链金融市场空间庞大



" U7 m. i5 w8 v6 s. O: K除政策驱动外，供应链金融火爆背后不乏市场吸引力。据前瞻产业研究院发布的《供应链金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示，截止2018年9月，我国工业类企业应收账款余额为14.24万亿元，同比增长10.8%。2017年底，我国工业类企业应收账款余额达13.48万亿元，比2016年底同比增长8.5%。 截到止2017年中国供应链金融市场规模达到14.42万亿元，受到监管政策影响，互联网金融C端业务受到冲击，B端金融发展有望爆发，预计2020年中国供应链金融市场规模将达到27.01万亿元。



目前我国的海量中小企业未能得到金融资源的有效支持，国内贸易应收账款、存货以及预付账款规模合计接近110万亿，天量的贸易资产规模蕴藏的巨大金融价值未得到有效利用。


6 X) y; m  ~9 D$ y
银行为主的金融机构及核心厂商成为供应链金融浪潮主角
- C$ |8 ^6 ], |& H# o* X  }6 D6 i


+ z5 C& J" F7 ]今年核心企业搭建产融平台、进军供应链金融趋势最为明显，包括海尔、TCL、美的等大型核心企业都在抢滩这一市场。
$ t2 g# g0 @4 \3 N# B0 ^. B- V
; @6 _8 u% g3 F- t: W- T; b
0 N, [7 d* A5 z( U$ _9 g4 _
今年中小银行明显加大了供应链金融参与力度。这主要有三方面原因，一是国家政策鼓励，监管部门不断引导金融机构通过供应链金融支持实体经济;二是供应链金融通过嵌入企业日常经营流程提供服务，可以确保贸易背景的真实和资金的用途，风险相对较小，银行还可借此实现基础客群的稳定获取，有些外资银行将其喻为“银行业务稳定器”;第三，无论是授信资金规模还是价格，中小型银行都难以满足核心企业直接授信的要求，但可通过满足大型核心企业的供应链金融服务需求，来拓宽、稳固与大型企业的合作空间。

) v' l# z/ [4 L6 S: @( i
4 G5 ~  `/ I" v! O
" D0 w7 A- h* L3 K- d破除“链”上难题 区块链技术来帮忙


0 k3 z% z7 ?5 g4 h$ Y# F9 W
以参与主体和增信模式来划分，目前供应链金融可以主要分为四大模式:银行等金融机构的应收账款增信式、核心厂商的产业链增信式、电商平台的交易信息流增信式、物流企业的物流信息增信式。



传统供应链金融模式围绕核心企业展开，基于贸易真实背景(比如评估来自核心企业应收账款)为上下游企业放款，这种模式被业内称为“1+N”模式。
+ {1 ~0 I8 }0 e' |6 w: ]
+ Q1 X0 I' }  X, [3 F* h4 S
6 k- J' a7 z; z: n6 e
这种做法会产生两个问题，一是对银行来说，一般只有特大企业才能成为其核心企业，但不是所有银行都有这类客户资源;二是核心企业的信用传导是有限的，参与主体只能局限于服务核心企业的一级供应商或经销商，难以触达其二级乃至N级需求。
2 X( f3 u( ^8 r7 \& Y
- t' W, S# l8 v; p$ |
: z+ Y5 Q; b& Z% K* M
从今年供应链金融发展情况看，一大新趋势是通过降低核心企业门槛、解决信用多层穿透问题，甚至“去核心企业化”来破除“链”上难题。
! g( F- |9 e  y  j$ b
) V7 T; G+ I- K2 E# l

" {6 V2 W- L! e# b% u. [# X; h借助新技术能够解决中小企业与金融机构间的信息不对称、推动供应链核心企业信用穿透多级，覆盖更多长尾端中小企业，将从根本上解决部分中小企业融资难题。
/ w. H/ K$ `& p% L
; S$ H4 ?' ?( g
3 T) `- J, |* }5 _1 t
目前，已经有银行在“去核心企业化”上进行探索。平安银行正通过区块链、物联网、大数据及AI等技术升级供应链金融业务。如通过科技手段对特定供应链条进行穿透式分析，降低甚至取消对核心企业的信用依赖，通过强化贸易背景校验和借助对应风控模型，为供应链末梢的中小微企业提供金融服务。



多元竞争格局逐渐成形

1 h( c7 n; {( t2 K

未来供应链金融发展关键在于商业模式和金融科技两个方面。商业模式方面，核心在于如何通过商业场景整合商户流、资金流、物流、信息流等商业资源，形成供应链金融的底层商业生态，实现对主体信用和货物的双重控制。金融科技方面，关键需要利用物联网、区块链、人工智能、大数据等技术去降低获客成本、运营成本以及风险成本，形成安全高效的供应链金融资产，例如区块链化的债权凭证或者智能仓储基础上的仓单质押等。
+ ?/ j" J% _' u5 e8 m, N+ G
! F8 w, c  J4 v  b- u3 z6 M6 ^3 F

% v9 E% L6 ~  S) R核心企业的核心优势终归是产业经营，随着供应链金融业务往纵深开展，其资金体量和金融风控能力都会面临瓶颈。因此，核心企业和银行未来很可能会形成同生共赢的深度联盟合作机制。核心企业专注于自身生产经营优化，并定向开放产业链相关资源，而银行则负责专业风控技术的注入和资金资源的提供。
& @3 H$ }: K( x  u! z
: w6 i6 {% q5 `7 R3 ^. a% Z3 }
+ E3 ~1 k' R* c- O
) Q% Q5 K7 Z! s/ O! X) K( r互融云供应链金融系统开发经理表示，经济下行的背景下，提供供应链金融服务需提前做趋势预判，对所服务产业进行一个配置或者组合，在第一产业、第二产业、第三产业进行一个有效比例的调配，尽可能降低经济周期波动对资金安全产生的影响。我们会降低对这种稳定性较差的中小微企业的支持，并通过风控模型判别企业在生产链条中的风险。
9 |/ A$ z8 k% F# E; O  [
) U5 r4 Z) g- o) I2 J供应链金融系统http://www.hurongsoft.com